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   2013年1月至2月份不銹鋼衛生管行業價格不斷上漲，分析其主要助推力在于期間市場補庫行為增加、原料成本快速上行、對市場季節性回暖預期不斷升溫。3月份，受下游需求回落、銀監會加強信貸治理、房地產嚴格調控等利空影響，市場出現明顯回調，不銹鋼衛生管價格當季雖然環比上行明顯，但同比仍低于往年，且前高后低特征明顯。市場庫存在3月份開始回落，但下降速度十分緩慢，降幅低于近五年平均值。可見今年一季度庫存消去力度不強，呈現弱復蘇態勢。

   第二季度已經進入傳統需求旺季，政策因素影響使得不銹鋼衛生管行業負重前行。從季節因素角度考慮，旺季需求環比有望進一步好轉，但要警惕各地房地產市場仍面臨嚴峻的調控、銀監會重拳出擊“影子銀行”兩大負面影響因素，將進一步加大行業庫存消去的難度。同時不銹鋼原料價格難言樂觀，不銹鋼衛生管價格將結束前期強勁連續上漲勢頭，同向走低對盈利改善作用有限。如鞍鋼、沙鋼等重點廠家紛紛已提前降低4月份出廠價格并加大補貼力度，且我們了解到市場對后期判斷偏悲觀的情緒有所增多，行業盈利情況難見大幅改善。