|
由于宏觀經濟基本面的轉好是有一定可持續性，鋼鐵市場有望在充分消化利空后反彈，如果這輪價格下跌充分，不排除反轉。
一是受制QE縮減或美國債務上限談判預期，商品不銹鋼衛生管市場警報仍未解除，做空動力猶存，商品價格承壓。聯儲“無為”雖帶來意外驚喜，但下一個縮減窗口要么在10月，要么在12月或更晚些時候。由于資本市場對QE高度關注，并且直接體現在對資本或金融市場的投資上，顯得相當的謹慎，因此，對商品市場會帶來“擾動”，至少是非常明顯的信心上的打壓。如果QE縮減確定或債務問題沒有達成解決方案，市場仍將承壓，相反，如果QE縮減延遲或債務上限解決，市場心態好轉，商品價格可能迎來反彈。
二是供需關系難取得改善。從鋼材衛生級不銹鋼管庫存看，仍有反復。9月中旬末，中鋼協統計國內重點鋼企庫存1322萬噸，環比增62.57萬噸；27日統計的社會庫存雖降至1466.7萬噸，但同比增加了102萬噸，二者環比時增時減。10月長假，節后社會庫存定會明顯增加。從不銹鋼管廠產量供給看，仍保持一定壓力。9月中旬預估日均粗鋼產量在214.35萬噸，9月產量可能不但不下降，還會有略增。從宏觀數據看，9月匯豐PMI分項數據顯示外需在好轉、企業已經進入補庫存階段。微觀數據看，汽車、家電等行業保持了較好的增長。
鋼材價格是一個非常好的宏觀經濟先行指標，它能很好地預示經濟的走勢，但注意到8月下旬以來，出現了“宏觀向上、微觀向下”等背離態勢，造成這種背離的原因，只能用精密不銹鋼管價格被QE綁架從而導致信心過度低迷去解釋。一旦利空被徹底消化，或有新的利好作用。
| 
